Опережающий сигналгаз · карбамид
зона закупкиГаз держит/поднимает пол себестоимости, карбамид у себестоимости - вероятна поддержка или рост. Тактика: закупаться / фиксировать. Газо-себестоимость ЕС $692/т (Δ3м +56.5%), маржа карбамида к ней -272/т.
Сигналывыводы по посчитанным данным
- Карбамид в нижних 7% годового диапазона ($420.0/т) - историческая зона интереса для закупок.
- Маржа европейских производителей карбамида над газовой себестоимостью тонкая (~$-272/т при TTF-инпуте $692/т) - риск сокращения выпуска в ЕС и поддержка мировых цен.
- Американские производители карбамида с широкой маржой (~+$277/т на дешёвом Henry Hub) - конкурентное преимущество и потенциал экспортного давления.
- Спред газа TTF/Henry Hub широкий (9.69x) - структурная энергопремия Европы над США.
- Волатильность газа Henry Hub повышена (~142% годовых, устойчивая оценка) - расширенные ценовые риски по азотной цепочке.
Структурные связигаз · азотная цепочка
Себестоимость карбамида из газа · США (Henry Hub)$143 /т
Себестоимость карбамида из газа · Европа (TTF)$692 /т
Карбамид - факт (World Bank)$420.0 /т
Маржа над газовой себестоимостью · США+$277 /т
Маржа над газовой себестоимостью · Европа-$272 /т
Оценка себестоимости аммиака из газа · США / ЕС$147 / $901 /т
Спред газа TTF / Henry Hub9.69x
Отношение карбамид / DAP0.52
Сезонность закупок~20 лет · индекс 100 = средний месяц
| инструмент | дешевле всего | дороже всего | низ-индекс |
|---|
| Карбамид (Urea) | май июн фев | окт ноя сен | 93 |
| DAP | дек янв май | авг сен окт | 95 |
| Калий MOP | янв ноя дек | май июн июл | 96 |
| Фосфатная руда | июл мар дек | окт ноя май | 96 |
Бэктест: покупка на днеправило перцентиль<20 (3г) на истории
| инструмент | сигналов | ср.покупка | ср.рынок | экономия | период |
|---|
| Карбамид (Urea) | 33 | $230 | $351 | -34.5% | 15.0г |
| DAP | 32 | $312 | $494 | -36.8% | 15.0г |
| Калий MOP | 24 | $267 | $357 | -25.4% | 15.0г |
| Фосфатная руда | 35 | $87 | $145 | -40.4% | 15.0г |
Диапазон и оценка52 недели · перцентиль 3г · волатильность
| тик | инструмент | низ 52н | цена | верх 52н | позиция | пц-3г | вол |
|---|
| NG | Газ США Henry Hub | 2.63 | 2.63 | 4.94 | 0 | 32 | 142% |
| WTI | Нефть WTI | 57.77 | 99.64 | 107.72 | 84 | 94 | 56% |
| BRENT | Нефть Brent | 62.19 | 107.03 | 126.12 | 70 | 90 | 62% |
| EU-GAS | Газ Европа (IMF) | 9.95 | 25.494 | 22.98 | 100 | 100 | · |
| LNG-JP | СПГ Япония (IMF) | 10.2 | 26.637 | 24.11 | 100 | 100 | · |
| NH3 | Аммиак PPI (US) | 126.45 | 145.707 | 178.55 | 37 | 83 | · |
| N-FERT | Азотные удобрения PPI | 363.7 | 409.172 | 449.59 | 53 | 86 | · |
| UREA | Карбамид (Urea) | 391.38 | 420.0 | 809.38 | 7 | 72 | · |
| DAP | DAP | 623.22 | 803.1 | 801.73 | 100 | 100 | · |
| TSP | TSP | 533.11 | 692.0 | 726.75 | 82 | 89 | · |
| MOP | Калий MOP | 355.84 | 357.5 | 403.62 | 3 | 64 | · |
| P-ROCK | Фосфатная руда | 152.5 | 170.0 | 170.0 | 100 | 97 | · |
Энергиядневные · FRED
| тик | инструмент | цена | Δ дн | Δ мес | Δ год | дата |
|---|
| NG | Газ США Henry Hub | 2.63$/MMBtu | +3.5 | -9.3 | -22.0 | 2026-11-03 |
| WTI | Нефть WTI | 99.64$/bbl | -0.4 | +1.8 | +61.3 | 2026-11-03 |
| BRENT | Нефть Brent | 107.03$/bbl | -0.3 | -21.0 | +62.7 | 2026-11-03 |
Удобрения · газ · аммиакмесячные · World Bank + FRED
| тик | инструмент | цена | Δ мес | Δ год | дата |
|---|
| EU-GAS | Газ Европа (IMF) | 25.494$/MMBtu | +21.9 | +131.7 | 2026-09-01 |
| LNG-JP | СПГ Япония (IMF) | 26.637$/MMBtu | +20.9 | +136.2 | 2026-09-01 |
| NH3 | Аммиак PPI (US) | 145.707индекс | -0.5 | +22.3 | 2026-09-01 |
| N-FERT | Азотные удобрения PPI | 409.172индекс | -0.0 | +11.6 | 2026-09-01 |
| UREA | Карбамид (Urea) | 420.0$/т | +3.1 | +6.5 | 2026-10-01 |
| DAP | DAP | 803.1$/т | +0.3 | +6.5 | 2026-10-01 |
| TSP | TSP | 692.0$/т | +0.3 | +5.1 | 2026-10-01 |
| MOP | Калий MOP | 357.5$/т | -2.7 | +1.6 | 2026-10-01 |
| P-ROCK | Фосфатная руда | 170.0$/т | +0.0 | +11.5 | 2026-10-01 |