Опережающий сигналгаз · карбамид
зона закупкиГаз держит/поднимает пол себестоимости, карбамид у себестоимости - вероятна поддержка или рост. Тактика: закупаться / фиксировать. Газо-себестоимость ЕС $510/т (Δ3м +13.5%), маржа карбамида к ней -120/т.
Сигналывыводы по посчитанным данным
- Карбамид в нижних 0% годового диапазона ($390.0/т) - историческая зона интереса для закупок.
- Маржа европейских производителей карбамида над газовой себестоимостью тонкая (~$-120/т при TTF-инпуте $510/т) - риск сокращения выпуска в ЕС и поддержка мировых цен.
- Американские производители карбамида с широкой маржой (~+$243/т на дешёвом Henry Hub) - конкурентное преимущество и потенциал экспортного давления.
- Спред газа TTF/Henry Hub широкий (6.38x) - структурная энергопремия Европы над США.
- Волатильность газа Henry Hub повышена (~143% годовых, устойчивая оценка) - расширенные ценовые риски по азотной цепочке.
Структурные связигаз · азотная цепочка
Себестоимость карбамида из газа · США (Henry Hub)$147 /т
Себестоимость карбамида из газа · Европа (TTF)$510 /т
Карбамид - факт (World Bank)$390.0 /т
Маржа над газовой себестоимостью · США+$243 /т
Маржа над газовой себестоимостью · Европа-$120 /т
Оценка себестоимости аммиака из газа · США / ЕС$153 / $652 /т
Спред газа TTF / Henry Hub6.38x
Отношение карбамид / DAP0.49
Сезонность закупок~20 лет · индекс 100 = средний месяц
| инструмент | дешевле всего | дороже всего | низ-индекс |
|---|
| Карбамид (Urea) | май апр июн | окт ноя сен | 93 |
| DAP | дек янв май | мар авг сен | 95 |
| Калий MOP | янв мар ноя | май июн апр | 96 |
| Фосфатная руда | июл мар апр | окт ноя май | 96 |
Бэктест: покупка на днеправило перцентиль<20 (3г) на истории
| инструмент | сигналов | ср.покупка | ср.рынок | экономия | период |
|---|
| Карбамид (Urea) | 33 | $230 | $349 | -34.3% | 15.0г |
| DAP | 32 | $312 | $488 | -36.2% | 15.0г |
| Калий MOP | 26 | $268 | $356 | -24.8% | 15.0г |
| Фосфатная руда | 35 | $87 | $145 | -40.1% | 15.0г |
Диапазон и оценка52 недели · перцентиль 3г · волатильность
| тик | инструмент | низ 52н | цена | верх 52н | позиция | пц-3г | вол |
|---|
| NG | Газ США Henry Hub | 2.65 | 2.81 | 4.94 | 7 | 45 | 143% |
| WTI | Нефть WTI | 57.77 | 97.26 | 104.68 | 84 | 95 | 50% |
| BRENT | Нефть Brent | 61.95 | 109.51 | 118.51 | 84 | 96 | 56% |
| EU-GAS | Газ Европа (IMF) | 9.95 | 17.93 | 17.79 | 100 | 100 | · |
| LNG-JP | СПГ Япония (IMF) | 10.2 | 19.562 | 20.12 | 94 | 97 | · |
| NH3 | Аммиак PPI (US) | 121.09 | 144.547 | 178.55 | 41 | 86 | · |
| N-FERT | Азотные удобрения PPI | 363.7 | 406.826 | 449.59 | 50 | 89 | · |
| UREA | Карбамид (Urea) | 391.38 | 390.0 | 809.38 | 0 | 50 | · |
| DAP | DAP | 623.22 | 793.5 | 788.16 | 100 | 97 | · |
| TSP | TSP | 533.11 | 704.4 | 726.75 | 88 | 92 | · |
| MOP | Калий MOP | 352.27 | 386.9 | 403.62 | 67 | 89 | · |
| P-ROCK | Фосфатная руда | 152.5 | 170.0 | 170.0 | 100 | 92 | · |
Энергиядневные · FRED
| тик | инструмент | цена | Δ дн | Δ мес | Δ год | дата |
|---|
| NG | Газ США Henry Hub | 2.81$/MMBtu | -3.1 | +3.3 | -9.9 | 2026-09-09 |
| WTI | Нефть WTI | 97.26$/bbl | +3.2 | +16.1 | +54.5 | 2026-09-09 |
| BRENT | Нефть Brent | 109.51$/bbl | +3.2 | +18.1 | +61.1 | 2026-09-09 |
Удобрения · газ · аммиакмесячные · World Bank + FRED
| тик | инструмент | цена | Δ мес | Δ год | дата |
|---|
| EU-GAS | Газ Европа (IMF) | 17.93$/MMBtu | +18.8 | +56.3 | 2026-07-01 |
| LNG-JP | СПГ Япония (IMF) | 19.562$/MMBtu | +13.8 | +59.5 | 2026-07-01 |
| NH3 | Аммиак PPI (US) | 144.547индекс | -9.6 | +23.9 | 2026-08-01 |
| N-FERT | Азотные удобрения PPI | 406.826индекс | -4.2 | +12.5 | 2026-08-01 |
| UREA | Карбамид (Urea) | 390.0$/т | -2.5 | -23.2 | 2026-08-01 |
| DAP | DAP | 793.5$/т | +1.6 | -0.2 | 2026-08-01 |
| TSP | TSP | 704.4$/т | -2.1 | +6.3 | 2026-08-01 |
| MOP | Калий MOP | 386.9$/т | -2.4 | +8.5 | 2026-08-01 |
| P-ROCK | Фосфатная руда | 170.0$/т | +0.0 | +11.5 | 2026-08-01 |